6月4日 ，两市主要股指盘中震荡拉升 ，创业板指涨超1%，场内近4000股飘红。
行业板块呈现普涨态势，珠宝首饰 、美容护理 、包装材料、家用轻工、电池 、小金属 、能源金属、食品饮料 、旅游酒店 、多元金融板块涨幅居前 ，航空机场、物流行业 、航天航空板块逆市下跌 。
今年以来 ，一场由新消费企业主导的资本狂欢上演，泡泡玛特 、蜜雪冰城和老铺黄金三家消费企业年内股价大涨 ，被市场冠以“港股三朵金花”的称号 。这一现象背后不仅折射出资本市场对新消费赛道的追捧 ，更揭示了消费模式的变迁。华泰证券表示，消费复苏主线有望贯穿全年；中信建投指出 ，“两新 ”政策与消费激励政策兑现程度良好 ，继续看好“新质内需成长 ”方向；湘财证券认为，消费板块在当前市场环境下展现出一定的投资价值。
华泰证券：消费复苏主线有望贯穿全年
消费复苏主线有望贯穿全年 ，不少食饮企业目前已完成渠道库存去化 ，并努力通过品类拓展与渠道创新、成本节约与效率提升驱动收入和利润增长，建议关注三条主线：主线一 ，重视大市值龙头公司的价值重估 。在消费板块有望迎来增量资金的背景下 ，看好自身基本面稳健向好的大市值龙头公司的价值重估，尤其建议关注A/H价差较大的港股龙头的估值与盈利修复 。主线二，关注品类拓展及渠道变革催生的食饮“新消费”龙头。主线三 ，关注成本下行及效率改善带来利润确定性企业 。
中信建投：看好“新质内需成长”方向 聚焦服务消费 、新消费等
4月工业企业利润改善 ，“两新 ”政策与消费激励政策兑现程度良好，拉动下游消费增长 ，同时支撑中游设备制造业 ，5月PMI制造业整体景气回暖，出口订单反弹 ，新动能和消费品表现突出 ，中国基本面的韧性将为市场提供底部支撑 。继续看好“新质内需成长 ”方向，目前仍以内需循环为佳 ，聚焦服务消费 、新消费等。
浙商证券：消费板块展现结构性投资价值
消费板块在2024年及2025年一季度展现出一定的结构性投资价值 。尽管整体消费环境承压 ，但部分细分领域仍表现出强劲的增长潜力 。例如，美容护理行业中 ，胶原蛋白赛道持续保持高景气度 ，而医美领域的新产品也带来了积极影响。黄金珠宝板块在金价快速上涨的背景下，虽然黄金首饰消费受到抑制，但投资性黄金需求显著增加 ，尤其是具备强产品审美力和渠道管控力的品牌 ，其高溢价产品在市场中逆势增长 。跨境电商板块则受益于海外消费降级趋势，中国产品凭借供应链优势和性价比 ，收入保持稳定增长 ，尽管利润因外部环境如海运费、关税政策等因素而有所分化 。
太平洋：具备“新消费”属性的个股情绪热度不减
大众品消费渠道及消费习惯发生改变，渠道上折扣店 、零食量贩 、会员商超等性价比以及更高效渠道成为主流。品类上 ，情绪消费、质价比、健康化已逐步成为大单品胜出的关键因素 ，具备“新消费 ”属性的个股情绪热度不减 。
湘财证券：消费板块在当前市场环境下展现出一定的投资价值
消费板块在当前市场环境下展现出一定的投资价值 。从宏观层面看，中美贸易冲突的缓和以及国内宏观政策的逐步落地 ，为市场注入了积极信号 ，尤其在5月份国新办发布的货币政策中，强调了对扩大消费的支持 ，表明政策层面对消费领域的重视。与此同时 ，6月份正值上市公司业绩披露的空窗期，市场情绪相对平稳，有利于消费板块的估值修复。
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（文章来源：东方财富研究中心）
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